滞胀即停滞性通货膨胀，是指经济停滞与高通货膨胀同时存在的经济现象。通常认为，高通货膨胀率和高失业率是不可能并存的，因为通货膨胀可以使失业率下降。但是20世纪70年代的西方国家却出现了高通货膨胀率和高失业率并存的现象。一般来说造成滞胀的原因是供给冲击，即生产成本的快速上涨使得社会供给不足，在带来通货膨胀的同时还会导致产出下降。
 

当滞胀出现时，货币政策的作用很小。如果为了控制通胀而提高利率，可能导致经济增速进一步减慢，甚至出现负增长；如果为了刺激经济增长而降低利率，则可能引发恶性通货膨胀。而财政政策缓解滞胀的效果较好，如可以通过加大财政开支或减税等措施来刺激经济增长。