“C 要素”学说

"C要素”学说，是西方经济学家就信用要索发表的学说之一。除此以外，还有F学说、A学说、P学说等。这些信用学说各有特点，分析的侧重点也各不相同，其中以C要素学说为最基本，它是目前客户评价乃至客户授信中应用最为广泛的信用要素理论。

1.“三C”学说。“C要素”学说中最早出现的是“三C”学说。“三C”

分别指客户的品德（Character）、能力（Capacity）和资本（Capital），因为这三个要素的英文单词开头均为C，故称为“三C”学说。传统学说认为，“三C”体现的是客户最基本的品质，是信用的基础要索。

（1）品德（Character）。主要指客户履行其付款等相关经济承诺的主观意愿和可能性。客户是否尽最大努力按合同履约付款，会直接影响到本企业的应收账款回收速度、资金成本乃至企业的经营。这一点在现实企业经营管理活动中表现得越来越明显，因而客户的品德要素在其信用评价中也愈发重要。对客户品德优劣的评价，最直观的就是看客户以往的履约付款记录，同时参阅银行、征信调查机构、信用评级公司的相关报告和结论。

（2）能力（Capacity），主要指客户的履约付款能力，包括支付货款或劳务费用等。这一点是客户信用评价的核心，也是企业信用管理部门作出合理授信的关键点。因为过去的付款记录只能说明过去，而未来企业经营有诸多不确定的因素，所以对客户资产状况、经营现状，特别是对客户资本实力、流动资产质量（变现能力）、经营业绩、现金流量状况的分析判断，可以直接说明其支付能力的大小。

（3）资本（Capital）。主要指客户的资本实力，或者说客户可支配的资产，包括净资产和无形资产。资本实力或资产状况可以通过客户的财务审计报告分析计算得到，如有重大财务会计事件还可以通过征信公司或信用评级中间机构获得更深层次的客户资信信息。

2.“四 C”学说。较之于“三C”学说，“四C”学说增加了一个C，即担保品（Collateral）。它主要指客户用资产对其履约付款所进行的担保。从现实情况来讲，对于有资产担保的客户，信用条件、授信额度可以适当放宽。而对于没有信用记录和有不良信用记录的客户来讲，以一定的合法资产作抵押是必要的。但需要说明的是，担保品虽然可以减少企业应收账款的回收风险，但客户本身的信用状况仍是老样子；通过担保品减少信用风险，不是企业对客户进行信用评价和企业信用管理的根本目的。

3.“五 C”学说。它在前面“四 C”学说的基础上加上环境状况（Condi-

tion）这一要素。环境状况指可能对客户的履约偿付能力产生影响的所有因素，包括政治的、经济的、文化的因素，客户所从事的行业、所处的经济发展区域和地理位置、经营软环境等。要注意的是，该要素和上述四个要素不一样，它是由外部因素引起的客户履约偿付能力的变化，是客户自身无法控制和操纵的。

4.“六C”学说。在现有的市场经济条件下，企业应收账款的回收风险日益加剧，为了规避回收风险或减轻损失，实现较好的信用销售，信用要素又增