并购效率理论是从并购后对企业效率改进的角度来考察的，认为公司购并活动能够给社会收益带来一个潜在的增量，而且对交易的参与者来说能提高各自的效率。效率理论认为公司并购活动的发生有利于改进管理层的经营业绩，公司并购将导致某种形式的协同效应。该理论鼓励公司购并活动。
并购的效率理论的具体内容包括：（1）效率差异化理论，认为购并活动产生的原因在于交易双方的管理效率是不一致的。（2）经营协同效应理论。认为由于在机器设备、人力或经费支出等方面具有不可分割性，因此产业存在规模经济的潜能。（3）多角化理论。股东可以在资本市场上将其投资分散于各类产业，分散风险。（4）策略性结盟理论。认为公司的购并活动有时是为了适应环境的变化而进行多角化收购以分散风险的，而不是为了实现规模经济或是有效运用剩余资源。（5）价值低估理论。认为当目标公司的市场价值由于某种原因而未能反映出其真实价值或潜在价值时，并购活动将会发生。
